La primera semana de marzo ha registrado una bajada de precios en los mercados eléctricos europeos debida a la alta producción eólica. Lo explica AleaSoft, que analiza el comportamiento de los mercados de combustibles, derechos de emisiones de CO2 y electricidad europeos, en estos primeros siete días del mes en que el aumento de la producción eólica y la meteorología favorable han llevado a una bajada generalizada de los precios en los principales mercados eléctricos del continente europeo.
Brent, combustibles y CO2
Los precios de futuros del petróleo Brent para mayo de 2019 en el mercado ICE se han estabilizado en una franja de precios entre 65 $/bbl y 67 $/bbl desde el 15 de febrero, cuando subió hasta los 66,22 $/bbl, sobrepasando la franja en que había estado desde el 9 de enero con valores entre 60 $/bbl y 62,50 $/bbl. Si las condiciones de tensión a nivel internacional no se deterioran y la OPEP no adopta nuevas medidas de restricción en la producción, el precio del Brent para las próximas semanas debe retomar la senda entre 62,50 $/bbl y 60 $/bbl. En AleaSoft se considera que un valor de 60 $/bbl es un valor de equilibrio del mercado correspondiente a la entrada de la primavera. A más largo plazo, en AleaSoft se estima que el precio no tendrá una clara tendencia alcista ni bajista, a partir de las últimas estimaciones de la Agencia Internacional de la Energía que prevé un aumento de la producción por parte de Estados Unidos, y también un aumento de la demanda a nivel mundial, pero con una tendencia a desacelerarse ligeramente.
La situación política en Argelia podría afectar al suministro de gas hacia Europa, y tensionar el mercado disparando los precios
Los futuros de gas TTF en el mercado ICE para abril cerraron el viernes 8 de marzo con el mínimo precio en un año, 16,73 €/MWh, un valor que no se alcanzaba desde mediados de marzo del 2018. En los próximos días puede alcanzarse una cierta estabilidad alrededor de los 16 €/MWh y después continuar con la tendencia a la baja correspondiente a la primavera con mayores temperaturas y menor demanda. Aun así, desde AleaSoft se aconseja hacer un seguimiento de la situación política en Argelia, porque la aparición de problemas en el suministro de gas hacia Europa podría tensionar el mercado y disparar los precios.
En el último año la evolución de los precios de futuro del carbón API 2 para el mes de abril en el mercado ICE se han mantenido muy alineados con los precios de futuro del gas TTF para el mismo período. No obstante, desde el 7 de febrero los futuros para abril en el caso del API 2 se han mantenido estacionarios alrededor de 73 $/t mientras que el gas en ese periodo ha tenido una ligera pendiente negativa. En el caso del carbón es de esperar también que con las temperaturas más altas en los próximos días comience un gradual descenso en los precios.
En los últimos tres meses los precios de las emisiones de CO2 han estado entre los 19 €/t y los 25 €/t manteniéndose el equilibrio entre los 20 €/t y 22 €/t
Si se hace un análisis de los últimos tres años, la evolución de los precios de los futuros de derechos de emisiones de CO2 para el contrato de referencia de diciembre de 2019 en el mercado EEX se observan tres etapas. La primera etapa comienza en febrero de 2016 y llega hasta principios de junio de 2017 con unos precios oscilando en una banda entre 5 €/t y 6 €/t. En esta primera etapa los precios de mercado eléctrico fueron muy bajos en Europa durante la primera parte del 2016, aprovechando esta circunstancia de precios de emisiones de CO2 muy bajos. En la segunda etapa que comienza el 1 de junio 2017 con un precio de 5,20 €/t se llegan a alcanzar los 25,56 €/t el 10 de septiembre 2018, esto es, en quince meses el precio del CO2 se multiplica por cinco. Esta subida se traslada a los precios de los mercados eléctricos al estar basados en un precio marginal. A partir de septiembre del 2018 hasta la fecha actual, los precios han estado oscilando en una franja media entre 18 €/t y 24 €/t aunque en algunas ocasiones bajaron hasta los 16 €/t y en otras alcanzaron de nuevo los 25 €/t. En los últimos tres meses los precios de las emisiones de CO2 han estado entre los 19 €/t y los 25 €/t manteniéndose el equilibrio entre los 20 €/t y 22 €/t que en AleaSoft consideran valores de estabilidad para las próximas semanas.
Producción eólica y solar
La producción eólica en los días que llevamos del mes de marzo ha sido muy superior a la de la segunda mitad de febrero, más del doble en el caso de Alemania y Francia, un 57% más en la Península Ibérica, y un 20% en Italia. Este cambio en la producción eólica a partir de marzo es la causa principal de la bajada considerable de precios en Alemania y Francia en estos días de marzo. También es la causa de la bajada en los precios del mercado ibérico, aunque no tan pronunciada como en Alemania y Francia.
Para la semana próxima en AleaSoft se prevé que la producción eólica disminuya en general a nivel europeo, con la posible excepción de la península itálica.
La producción solar, que incluye tanto la tecnología fotovoltaica como la termosolar, ha tenido una bajada en la última semana en torno al 25% en el caso de Alemania y España y en torno al 7% en el caso de Italia. Para la próxima semana, se espera que la tendencia se revierta y que los valores de producción se acerquen a los niveles de finales de febrero.
Fuente: AleaSoft Energy Forecasting.
