AleaSoft analiza el comportamiento de los mercados de combustibles, derechos de emisiones de CO2 y electricidad europeos durante el mes de febrero en que los precios de los mercados eléctricos bajaron por las temperaturas más altas que hicieron disminuir la demanda eléctrica. En la última semana destaca el aumento del precio del CO2 y su repercusión en los mercados de futuros de electricidad, así como la estabilización del precio del Brent en torno a los 65 $/bbl.
Brent, combustibles y CO2
El precio de futuros del petróleo Brent para mayo de 2019 en el mercado ICE terminó el viernes 1 de marzo en 65,07 $/bbl, unos 2,30 $/bbl menos que el viernes anterior 22 de febrero. Si se analiza la tendencia de las últimas diez semanas se observa un primer tramo de subida de precios desde el 24 de diciembre, con 51,31 $/bbl, hasta el 10 de enero, con 62,02 $/bbl. Un segundo tramo hasta el 11 de febrero donde los precios estuvieron en una franja entre 60 $/bbl y 62,80 $/bbl. El 15 de febrero se produce un salto pasando a 66,22 $/bbl, y a partir de ahí se ha movido entre los 65 $/bbl y los 67,25 $/bbl del viernes 22 de febrero. Se ha alcanzado un punto de equilibrio por sobre los 65 $/bbl y la evolución dependerá de las noticias de producción de la OPEP y Venezuela que tienen una tendencia a la baja en la primera mitad del 2019 y, por otra parte, de la desaceleración de la economía mundial. Un aumento del precio del petróleo Brent produce un aumento en la desaceleración económica con un efecto corrector. En AleaSoft se considera que la tendencia continuará estacionaria esta semana en esa misma franja entre 65 $/bbl y 68 $/bbl.
Los futuros de gas TTF en el mercado ICE para abril se han mantenido desde el 12 de febrero en una franja entre los 17,19 €/MWh y 18,15 €/MWh. El viernes 1 de marzo los futuros para abril cerraron a 17,32 €/MWh.
Los precios de los futuros del carbón API 2 para el mes de abril en el mercado ICE se han mantenido estables desde el 15 de febrero alrededor de los 75 $/t.
Como hemos comentado en AleaSoft anteriormente, ambos combustibles están teniendo en general una tendencia similar y en este caso se mantienen estacionarios. De cara al futuro, con las mejores condiciones meteorológicas de la primavera, los precios de estos combustibles se van a relajar, aunque siempre dependiendo de la inestabilidad del Brent.
Los precios de los futuros de derechos de emisiones de CO2 para el contrato de referencia de diciembre de 2019 en el mercado EEX han tenido un comportamiento irregular desde el 1 de febrero. El mes de febrero comenzó muy cerca de los 22 €/t, que en estos momentos en AleaSoft considera un precio de referencia. El 6 de febrero se alcanzó el máximo del período con 23,72 €/t. A partir de ese día bajan los precios hasta el 21 de febrero con 18,82 €/t. La semana pasada los precios tuvieron una escalada hasta los 22,28 €/t del viernes 1 de marzo. La principal fuente de inestabilidad mencionada por AleaSoft en semanas anteriores está en la incertidumbre del Brexit. El hecho de que se aleje la posibilidad de un Brexit sin acuerdo hace que el precio de las emisiones de CO2 vuelva a subir. En estos momentos, como planteamos anteriormente, un precio de 22 €/t parece ser un valor de equilibrio para la semana que comienza.
Mercados eléctricos europeos
Los principales mercados eléctricos de Europa han seguido la misma tendencia en febrero. Una subida de las temperaturas de entre dos y cuatro grados ha provocado una bajada en la demanda eléctrica. Los precios han seguido esta bajada desde el 1 de febrero cuando estaban a 59 €/MWh hasta el 4 de marzo que bajaron de media hasta los 39 €/MWh, una bajada de 20 €/MWh que representa más del 30%.
Durante esta última semana, del 25 de febrero al 3 de marzo, los mercados europeos han continuado separados en dos franjas de precios. En la franja de precios alta, entre los 50 y 60 €/MWh, se encuentran el mercado ibérico MIBEL de España y Portugal, el mercado italiano IPEX y el británico N2EX. En la franja de precios más bajos, entre los 40 y 45 €/MWh, se encuentran los mercados EPEX SPOT de Francia, de Alemania, de Bélgica y de los Países Bajos, y el mercado Nord Pool de los países nórdicos.
El domingo 3 de marzo apareció una nueva franja de precios aun más reducidos, entre los 10 y 20 €/MWh, donde se colocaron los mercados alemán, francés y belga.
Teniendo en cuenta el análisis de AleaSoft, la tendencia a la baja podría frenarse esta semana por la previsión de bajada de las temperaturas junto con la subida del precio de los derechos de emisiones de CO2 de los últimos días, que puede provocar incluso una subida de los precios en Europa.
Producción eólica y solar
La producción eólica durante este mes de febrero de 2019 ha sido en general muy discreta en el continente europeo. La producción se ha visto claramente reducida con respecto al mes de enero. En la Península Ibérica, la caída ha sido del 38%, seguida Alemania con un 29% y Francia con un 13%. En el caso de la Península Itálica, la producción eólica se ha mantenido al mismo nivel que en enero, con un ligero descenso del 0,5%.
Comparando este mes de febrero con el mismo mes de 2018, el comportamiento de la producción eólica en los distintos mercados es algo más dispar. Según los datos de la consultora, la caída interanual en la Península Ibérica ha sido del 22%, mientras que en Francia solamente ha sido del 4,7%. Por otro lado, en Alemania e Italia se ha registrado un aumento interanual de la producción eólica del 30% y del 35%, respectivamente.
Para esta semana, según AleaSoft, se espera que la producción eólica se recupere en la mayoría de mercados. Algunos picos de producción podrían provocar algunas bajadas de precio en algunas horas, como ya ha empezado a ocurrir ayer lunes 4 de marzo en los mercados EPEX SPOT y en MIBEL.
La producción solar, que incluye tanto la tecnología fotovoltaica como la termosolar, ha seguido la tendencia estacional al alza durante el mes de febrero por el aumento de horas de sol, y acompañado por unas condiciones meteorológicas favorables. Así, el incremento de producción solar en Alemania en febrero ha sido del 196% comparado con la producción en enero, en Italia, del 58%, y en España, del 36%.
Analizando el crecimiento interanual de la producción solar para Italia, España y Alemania, los aumentos registrados han sido de 57%, 29% y 22% respectivamente.
Para esta semana del 4 de febrero, las condiciones meteorológicas adversas apuntan a una ligera disminución de la producción solar de alrededor del 20%, según AleaSoft.
Fuente: AleaSoft Energy Forecasting
