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El acuerdo de Repsol con Stonepeak incluye la venta del 43,8% del proyecto solar Outpost en Texas por 252M$.
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El parque de 629MW cuenta con un PPA a largo plazo y monetiza créditos fiscales PTC dentro del marco NextGenerationEU.
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Repsol sigue expandiendo su presencia en el mercado norteamericano. Ahora, el acuerdo de Repsol con Stonepeak, fondo de inversión especializado en infraestructuras, permite vender el 43,8% del proyecto solar Outpost, ubicado en Webb County (Texas).
La operación, valorada en 252,5 millones de dólares, incluye la monetización de créditos fiscales a la producción (PTC) y refuerza el modelo de rotación de activos que Repsol aplica en sus renovables.
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Acuerdo de Repsol con Stonepeak: venta estratégica y monetización de PTC
Outpost es un parque solar de 629 MW que comenzó su operación comercial en agosto de 2025. El acuerdo de Repsol con Stonepeak permite liberar capital manteniendo el control operativo y una participación mayoritaria.
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La venta permite a Repsol reinvertir en nuevos desarrollos, mientras que Stonepeak accede a un activo maduro con flujo de caja garantizado a través de un PPA (Power Purchase Agreement) a largo plazo.
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PTC: los créditos fiscales a la producción se monetizan como “equidad fiscal”, un mecanismo clave post-IRA.
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Valoración total del activo: 775M$, incluyendo beneficios fiscales.
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Segunda rotación de activos de Repsol en EEUU, tras la venta de Frye y Jicarilla en julio.
¿Por qué Texas y por qué ahora?
Texas lidera la generación solar en EEUU, con más de 18 GW instalados y una red eléctrica independiente (ERCOT) que permite contratos PPA flexibles. Webb County, en el sur del estado, combina alta radiación solar y cercanía a líneas de transmisión, lo que reduce costes de conexión.
El acuerdo de Repsol con Stonepeak se ha cerrado ahora porque:
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Los PTC están en su valor máximo hasta 2026, antes del escalado previsto por la Ley IRA.
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La demanda de PPA corporativos está en récord, impulsada por empresas que buscan descarbonizar su consumo.
Esto convierte a Outpost en un activo muy atractivo para inversores como Stonepeak.
Stonepeak: inversor de infraestructura con foco en energía
Stonepeak gestiona más de 80.000M$ en activos y ha invertido en más de 40 proyectos de energía renovable en los últimos cinco años. Su entrada en Outpost refuerza su apuesta por la transición energética y por activos con contratos estables a largo plazo.
Anthony Borreca, director senior de Stonepeak:
“Este proyecto refuerza nuestro compromiso con infraestructuras de energía sostenible y valor a largo plazo.”
La operación incluye posibilidad de co-inversión en futuros desarrollos de Repsol en EEUU.
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Implicaciones del acuerdo de Repsol con Stonepeak
Este tipo de operaciones refuerza el modelo de alianza público-privada para la transición energética, al combinar capital institucional con proyectos maduros y contratos estables.
Las implicaciones clave son:
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Aceleración de nuevos proyectos solares, gracias al capital liberado por Repsol.
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Demostración de viabilidad económica de la monetización de créditos fiscales como los PTC.
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Refuerzo del papel de EEUU como mercado líder en energía solar y contratos PPA.
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Apertura de nuevas oportunidades para inversores europeos en el mercado norteamericano, alineado con los objetivos de NextGenerationEU.
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Licenciado en Biología por la Universidad Complutense de Madrid, amante de la naturaleza tal y como deberíamos haberla conocido. Aun hay esperanza.
